Сначала разобраться, потом решать.

В проектах мне часто приходится разбираться в отрасли глубже, чем позволяет первый разговор: где лежат деньги, кто на самом деле зарабатывает, как устроены право, цены и риски. Без этого невозможно честно посоветовать собственнику или инвестору, входить в рынок, продавать актив или менять стратегию.

Здесь — обзоры, которые выросли из этой работы. Буду рад, если они помогут и вам принять непростое решение.

№ 01. Бриллиант в 2026 году: один камень, два рынка

Аналитический обзор · 11 октября 2026 · 122 страницы · 305 источников

Лабораторных бриллиантов в каратах уже больше, чем природных, а денег в них в десять раз меньше. За четыре года природный камень подешевел больше чем вдвое, лабораторный — почти до себестоимости. Обзор показывает, куда ушли деньги отрасли и где у инвестора и предпринимателя ещё есть экономика.

• −59 % — индекс RAPI 1 ct от пика 04.2022 до 08.2026
• −96 % — оптовый индекс цен LGD (Golan) с 2018 года
• 9,23 млрд $ — стоимость мировой добычи в 2025 году, −42 % к 2022
• 61 % — доля LGD в помолвочных кольцах США, пары 2025 года

«Мировой рынок бриллиантов распался на два разных бизнеса. Природный камень сжимается по объёму и уходит в люкс, но его производители теряют деньги и ценовую власть. Лабораторный камень (LGD) стал промышленным товаром с непрерывной дефляцией.»

В номере

1. 01. Главное — Камень перестал быть деньгами: деньги ушли в витрину (стр. 4)
2. 02. О методологии — Открытые данные, явные допущения: у каждой ключевой цифры есть статус (стр. 8)
3. Часть I. Рынок — Как устроена отрасль, кто добывает и выращивает камни, что происходит с ценами и кто покупает.
   1. 03. Структура и цепочка — Деньги отрасли лежат в витрине, а не в руднике (стр. 11)
   2. 04. Природные — добыча и игроки — Добыча падает третий год, а двое продавцов держат половину каратов (стр. 14)
   3. 05. Лабораторные — производство и география — LGD растят в Хэнани и Сурате, а гранят в Индии (стр. 20)
   4. 06. Крупнейшие производители LGD — Явного лидера нет, а маржа сжалась до уровня абразива (стр. 23)
   5. 07. Цены — Природный камень потерял больше половины, лабораторный — почти всё (стр. 32)
   6. 08. Потребители — Половину спроса даёт Америка, расти может только Индия (стр. 38)
4. Часть II. Технологии — Почему лабораторный алмаз — тот же алмаз, как его выращивают, сколько это стоит и как его отличают от природного.
   1. 09. Теория синтеза — Лабораторный камень — тот же алмаз, а его цену задаёт оборудование (стр. 45)
   2. 10. Оборудование, экономика, тренды — Прогресс дал масштаб оборудования, а дна себестоимости не видно (стр. 54)
   3. 11. Идентификация, сертификация, ESG — Отличить можно только в лаборатории, а мерки у лабораторий разные (стр. 66)
5. Часть III. Право — Как обращение природных и лабораторных камней регулируют США, азиатские хабы и Россия.
   1. 12. США — В США лабораторный камень — бриллиант с оговоркой, а пошлину определяет страна огранки (стр. 73)
   2. 13. Юго-Восточная Азия и азиатские хабы — Азия регулирует не слова, а деньги: LGD везде внутри периметра AML (стр. 79)
   3. 14. Россия и сравнение юрисдикций — Синтетика в России — не драгоценный камень, но и не «бриллиант» (стр. 82)
6. Часть IV. Решение — Размер рынка, деньги в цепочке, Россия, риски — и практические выводы.
   1. 15. Размер рынка и потенциал — В рознице 77 млрд долларов, в сырье — меньше десяти (стр. 90)
   2. 16. Где деньги в цепочке — Зарабатывает тот, кто продаёт изделие и доверие, а не камень (стр. 95)
   3. 17. Россия — рынок, Alrosa, производители LGD — Россия добывает треть мировых алмазов, а синтетику для своей розницы ввозит (стр. 98)
   4. 18. Риски — Главный риск LGD — цена, природного — склады и Китай (стр. 104)
   5. 19. Что это значит для инвесторов и предпринимателей — Входить стоит в сервис и изделие, а не в склад камней (стр. 109)
   6. 20. Неопределённости и границы — Что может изменить выводы и чего мы не знаем (стр. 112)

Скоро: № 02. Модульные ЦОД: время дороже бетона

ноябрь 2026 · Выпуск готовится

Как сделаны обзоры

• факт — подтверждено источником
• расчёт — наша арифметика
• оценка — оценка внешнего аналитика
• вывод — наше суждение
• допущение — явно названное допущение
• заявление — заявление компании о себе или рынке
• анализ — правовое толкование без официального разъяснения
• вторичный — норма известна по пересказу, текст не открыт
• не установлено — искали и не нашли; это не значит «нет»

Права и использование

© Егор Андриянов, 2026. Все права защищены.

Материалы раздела — авторские произведения. Воспроизведение, репринт, перевод, переработка, включение в презентации, отчёты, рассылки, курсы и базы данных, а также использование для обучения нейросетей допускаются только с предварительного письменного согласия автора.

Без запроса можно цитировать в объёме, оправданном целью цитирования, с указанием автора, названия обзора и ссылки на его страницу на andriyanoff.pro (ст. 1274 ГК РФ).

Запросить разрешение: egor@andriyanoff.pro, Telegram @andriyanoff_pro.

Обзоры носят информационный характер и не являются инвестиционной рекомендацией, офертой или юридической консультацией. Решения о сделках и вложениях требуют собственной проверки и консультации профильных специалистов. Данные — по состоянию на дату, указанную в каждом выпуске.